5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计(jì)持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(shí)际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及(jí)利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(b5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ù)难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具(jù)体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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