市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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