金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密德国有多大面积，德国相当于中国哪个省鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估(gū)了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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