今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全(quán)球产业(yè)界和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块(kuài)长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一(yī)部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股(gǔ)大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动的(de)，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科(kē)技(jì)股的(de)全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素联储加息(xī)政策博弈带(dài)来的不确(què)定担(dān)忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们(men)已通过(guò)持之以(yǐ)恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持续(xù)推动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来(lái)发展的方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美(měi)国科技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有(yǒu)很好的(de)长(zhǎng)期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期的(de)配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的(de)走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资(zī)者(zhě)应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)世界(jiè)上最(zuì)大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投(tóu)资(zī)者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结合自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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