全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今印信是什么意思？ 印信和书信一样吗年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险印信是什么意思？ 印信和书信一样吗溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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