北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品(pǐn)也(yě)加大(dà)北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募基(jī)金的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标(biāo)的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北(bě旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释i)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后续(xù)市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择(zé)估(gū)值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深(shēn)证的(de)大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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