投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均(jū黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月n)值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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