金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(现实中真的可以把人玩坏吗jí)体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表(现实中真的可以把人玩坏吗biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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