金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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