市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yò自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ET自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗F于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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