3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示(shì)，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特(t文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句è)点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经(jīng)济(jì)显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个(gè)伪(wěi)命(mìng)题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政策文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句优(yōu)化调整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回(huí)落(luò)，加之(zhī)市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的(de)核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续而(ér)全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明(míng)显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经济(jì)增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融(róng)增长相对(duì)较快，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡(héng)，货币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角(jiǎo)度(dù)来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济(jì)复(fù)苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结(jié)构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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