OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风(fēng)波，如今(jīn)，二级市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾(céng)发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润(rùn)大(dà)厦(shà)的(de)重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续(xù)情况，积极做(zuò)好相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较(jiào)大(dà)，但(dàn)其实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度(dù)下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的(de)原因，最(zuì)近(jìn)几个(gè)交易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因素影响，不(bù)好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备一(yī)定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的(de)步伐(fá)，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租(zū)金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区(qū)会最(zuì)终解决(jué)。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入(rù)基础设施(shī)资(zī)产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一(yī)度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到(d当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ào)仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市场各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可(kě)能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视(shì)，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为实际租户(hù)需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负(fù)责的态度，我们(men)肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积(jī)在短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负(fù)责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运(yùn)营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而(ér)这(zhè)次项(xiàng)目的大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃度的短期(qī)低(dī)点，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出(chū)租率下滑(huá)情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦(shà)和(hé)张江光大园项目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化(huà)，张润大厦(shà)多(duō)是(shì)两(liǎng)千(qiān)多平的大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句老资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目(mù)前(qián)在(zài)管资产约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其他(tā)在开(kāi)发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标(biāo)的(de)坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次(cì)扩募(mù)是我们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下(xià)我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三(sān)十(shí)年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切(qiè)可能化(huà)解当前突(tū)发事件的(de)所(suǒ)有(yǒu)负面影响(xiǎn当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句g)，维(wéi)持预(yù)期和市场的信(xìn)心。”

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