近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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