财联社5月(yuè)5日(rì)讯（记者封其娟）五一劳动(dòng)节(jié)后(hòu)的(de)首个交易日，A股银行板块大象起舞。在银行板块火热行情(qíng)的催化下，“中字头”众(zhòng)多(duō)个股(gǔ)亦(yì)被点燃。

　　随(suí)着上(shàng)市(shì)银行一季报披(pī)露(lù)拉下帷(wéi)幕，经营数据和(hé)基金重仓已经悉(xī)数披露。当行(xíng)情出(chū)现异动，明(míng)星基(jī)金经理的重仓情(qíng)况(kuàng)更为引人关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜诚重仓持有了工商银(yín)行、建设银行、农业(yè)银(yín)行(xíng)3家国有上市大行以及招商银行。这(zhè)一(yī)阶段，重仓工商银行最多的机构(gòu)为中泰资(zī)管，由姜诚在管(guǎn)的4只产品重(zhòng)仓(cāng)持有，旗下中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A也凭借1.14亿股的持股(gǔ)数(shù)量，成(chéng)为重仓工商银行最多的单只产品。工商银行之外，姜(jiāng)诚在(zài)管(guǎn)产品还重仓了建设(shè)银行、农业(yè)银行。同时，建信基(jī)金周智硕去年四季度新发产品在(zài)今年(nián)一季度也重(zhòng)仓(cāng)了工商银(yín)行。

　　截至一季(jì)度(dù)末，姜诚在管基金十大重仓股中，工商银行、招商(shāng)银行(xíng)赫然在列。被(bèi)誉为“零售之王”的招(zhāo)商银行，也得(dé)张坤青(qīng)睐，旗下易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产(chǎn)品(pǐn)；此外，还有张清(qīng)华(huá)旗下多只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的丘栋荣，一季度减持了苏(sū)农银行(xíng)、常(cháng)熟银行。一(yī)季(jì)度末数据显(xiǎn)示，苏(sū)农(nóng)银行前十大流(liú)通股(gǔ)动中，丘栋(dòng)荣(róng)在管产品(pǐn)占(zhàn)据4席，旗下中(zhōng)庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价(jià)值(zhí)品质一年3只产品(pǐn)均有减持苏农(nóng)银行(xíng)，共计减持1862.45万股；经一季度大手(shǒu)笔(bǐ)减持1.04亿(yì)股后(hòu)，重仓常熟银行(xíng)的基金产品中已(yǐ)无(wú)中庚基(jī)金(jīn)的身影。而此前多(duō)个季度，中庚基金(jīn)持股(gǔ)数量在一众重仓该股的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城(chéng)商行之王”宁波银(yín)行(xíng)也在(zài)一(yī)季度(dù)被朱少醒旗下富国天惠(huì)精选成长A、劳杰(jié)男旗(qí)下汇添富价值精选A、陈一峰在管的(de)安信价值(zhí)精(jīng)选以及工银瑞信旗(qí)下(xià)鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利(lì)等(děng)老将(jiāng)在管产品(pǐn)，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成(chéng)工行头号粉丝(sī)，还重仓建(jiàn)行农行(xíng)

　　wind数据显示，截(jié)至(zhì)一季(jì)度末(mò)，58家公募基金及券(quàn)商资管旗下共计138只(zhǐ)产品重仓了工(gōng)商(shāng)银行A股，持股总量为(wèi)9.07亿元。以(yǐ)重仓(cāng)数据而言，较去年四(sì)季度，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家机构(gòu)中，有(yǒu)55家(jiā)公募(mù)基金以(yǐ)及(jí)中泰资管、光证(zhèng)资管(guǎn)、银河(hé)金汇3家券(quàn)商(shāng)资管(guǎn)。这其(qí)中，重仓工(gōng)商银行最多的(de)要数中泰(tài)资管。

　　一季度末数据显示，中泰资管姜诚旗下4只产品均重仓(cāng)工商银行(xíng)，共(gòng)计持股2.06亿股。其中，中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A共计持有工(gōng)商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工商银(yín)行最多的单只基金产(chǎn)品(pǐn)。去(qù)年年末，在持仓工商银行483只(zhǐ)产(chǎn)品中，中泰星元(yuán)价值优选A以(yǐ)1.05的持股数量(liàng)成为持仓工商银行最多的(de)主动管理产品。2022年(nián)三(sān)季(jì)度、四季度，该产品十大(dà)重仓股中均有工商银行。

　　天天基金网(wǎng)最新数据(jù)显示，中泰星元价值优选A今(jīn)年以来的收(shōu)益率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品排在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季(jì)报(bào)，工商银行、招商银(yín)行(xíng)分别为在姜诚在管产(chǎn)品第三、第八十大重仓股。过去的(de)一季(jì)度，工商银行(xíng)股(gǔ)价累计涨(zhǎng)超9％，而招商(shāng)银行股价(jià)累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜(jiāng)诚还重仓了中国建筑、建(jiàn)发(fā)股份、海螺水(shuǐ)泥(ní)等地产产业链企业以及农药化工企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在管产品前三(sān)大重仓行业依(yī)次为制(zhì)造业、金融业以及批发(fā)和零售业，持仓占净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市(shì)场称之为中(zhōng)生代“黑马”的周智硕建信智远(yuǎn)先(xiān)锋A一(yī)季度增(zēng)持工商银行1198.7万(wàn)股。与此同时(shí)，工商银行(xíng)成为该产(chǎn)品的第(dì)二大重仓股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立于(yú)2022年10月，季(jì)末总规模为5.19亿元。去年(nián)年报显(xiǎn)示，该产品尚未(wèi)持有工(gōng)商银(yín)行。今年以来，该(gāi)产品已(yǐ)亏损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类的3536只产(chǎn)品中，排在第(dì)2394位(wèi)，排名位(wèi)于中后段。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下(xià)而上，寻找竞争力突出、风险(xiǎn)收益(yì)比(bǐ)较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周(zhōu)期的公(gōng)司这条主线进行投资，重点投资(zī)了(le)电子(zi)、煤炭(tàn)、医药、银行、化工、有(yǒu)色、汽车、电(diàn)力设备及新能源等行业的企业(yè)。

　　整(zhěng)体来看，截至一季(jì)度(dù)末，周(zhōu)智(zhì)硕在管(guǎn)基金前十大(dà)重仓股(gǔ)中并(bìng)无(wú)银行个(gè)股，主要重(zhòng)仓了(le)兖(yǎn)矿能源、广汇能源等煤炭(tàn)公司、中瓷(cí)电子、三安(ān)光电(diàn)等(děng)半导体材料公司(sī)以及南都电源(yuán)、TCL中环等新能源产业链(liàn)公司(sī)。

　　工商银行之外，姜诚旗下中泰(tài)兴为(wèi)价(jià)值精选A、中泰红利(lì)优选一(yī)年均重仓了建设银行、农业(yè)银行，截至一季度(dù)末，这2只产品分别持有建设银行、农业(yè)银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张清华执掌(zhǎng)的易方达(dá)悦兴一年持有A重(zhòng)仓了邮(yóu)储银行(xíng)，以(yǐ)2993.31万股的(de)持股数(shù)量，在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金产品(pǐn)中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农(nóng)商行、张坤、张清华重仓招行(xíng)

　　从重仓(cāng)数据看，自(zì)2022年二季度(dù)起，中庚基金至今(jīn)已连续(xù)4个季度减持苏农银行，共计(jì)减(jiǎn)超1.41亿股(gǔ)。今年一季度(dù)末，中庚基(jī)金共(gòng)计持有该(gāi)股2907.76万股，即使较上一季(jì)度减持7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行的4家基(jī)金公司(sī)中，中庚(gēng)基金(jīn)持股(gǔ)数量(liàng)仍为最多。

　　较上(shàng)一季度，苏农银行(xíng)前十大流通股东一季度累计减(jiǎn)持的1862.45万股，来自(zì)丘栋荣旗下3只产品。这一季度，中庚价值领航、中庚小盘价(jià)值、中庚价值品(pǐn)质一年持有分别减持(chí)了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为(wèi)苏农银行第(dì)三(sān)、第七(qī)、第十大流(liú)通股东；持股保(bǎo)持不(bù)变的中(zhōng)庚价值灵动灵活配(pèi)置，则为苏农(nóng)银行的第八(bā)大(dà)流(liú)通股东。

　　自(zì)2021年三(sān)季度，中庚价值灵动灵活(huó)配(pèi)置以1612.26万股(gǔ)跻身苏(sū)农(nóng)银行十大流通股(gǔ)东行(xíng)列(liè)后，便(biàn)不曾减持过(guò)。该产品(pǐn)曾在2021年四季度、2022年三季度分别增持(chí)苏农(nóng)银行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季度保持(chí)不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以(yǐ)来(lái)，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中(zhōng)庚价(jià)值品质一年于今年一季度首度减持苏农(nóng)银行(xíng)；同在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)外，中庚小盘价值(zhí)已在2022年一至三季(jì)度连续(xù)减持苏(sū)宁银(yín)行(xíng)共计2846.27万股。

　　一季度(dù)末数据显示，重(zhòng)仓常熟银行的基金产品中已无中庚基金的身(shēn)影。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在一(yī)众(zhòng)重仓该股的(de)基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，排(pái)在首(shǒu)位。仅从重仓数据看，自2022年四(sì)季度末起(qǐ)，中庚基金便(biàn)开(kāi)始减持(chí)常熟银行。去(qù)年四季(jì)度(dù)，该基金公司(sī)首度减持了(le)8520.98万(wàn)股(gǔ)；今年一季度，中庚基(jī)金更是大手(shǒu)笔(bǐ)减持常(cháng)熟(shú)银行的1.04亿(yì)股(gǔ)。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚价值领航(háng)一季度末仍持有常熟(shú)银(yín)行4294.16万股，位居该公司第(dì)八大流通股东。同期，中庚价值品质(zhì)一年持有退出(chū)常熟银行十大流通(tōng)股东(dōng)行列；在去年四季(jì)度，这2只产品(pǐn)已分别(bié)减持了(le)常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持(chí)之前，丘栋荣旗下产品也曾连(lián)续多个(gè)季度增持过常熟银行(xíng)、苏农(nóng)银行这2家苏南地区的农商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多明(míng)星基金经理的青(qīng)睐。截至一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波(bō)银行(xíng)的基金(jīn)产品(pǐn)中，朱少醒旗(qí)下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精(jīng)选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股(gǔ)持股数量，排名(míng)第一、第三(sān)；这一(yī)阶段，重仓宁(níng)波银(yín)行的(de)，还包括陈一峰在管的(de)安信价值精选(xuǎn)以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管(guǎn)产品。

　　在一季度，重仓“零售(shòu)之(zhī)王”招商银行最(zuì)多的是易(yì)方(fāng)达(dá)基金，与(yǔ)此同时，张坤旗下易方达蓝筹(chóu)精选是重仓招商银行最多的单(dān)只产品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓招商(shāng)银行(xíng)较(jiào)多的产品，还包括劳杰(jié)男旗下汇添富价值(zhí)精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精(jīng)选A、中泰星元(yuán)价值优选A、张坤旗下易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、以及张(zhāng)清华在管的易方(fāng)达裕丰回报A、易方(fāng)达丰(fēng)和(hé)A、易方达安心(xīn)回报(bào)A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等产品、

　　卖方建议(yì)关(guān)注优质城(chéng)商行，辅以优质农(nóng)商行

　　据海通国际(jì)林加力团队5月(yuè)4日(rì)最(zuì)新研报，银行业一季度收(shōu)入增速略高于2022年。由(yóu)于(yú)2022年(nián)增速是(shì)逐(zhú)季下降的，相比(bǐ)2022四季度(dù)的低点，一季度的收入增速有明显的修复(fù)。

　　经过对比(bǐ)，海通国际认为城商行业绩最(zuì)好，其次是农商行，然(rán)后是大行，最后是股份行。国有大行利润增速(sù)大致符合预期表示第一的词语四字，古代表示第一的词语。其中农行为1.75％，工行、中行和(hé)建行(xíng)在(zài)0％-1％之(zhī)间(jiān)，符合预期(qī)；交(jiāo)行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速中行、农行、建(jiàn)行、交行、邮储银行均为正增长，其(qí)中(zhōng)中行收入增速达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团队指出，大行资产质量平稳，其中工行(xíng)、农(nóng)行和建行(xíng)不良(liáng)率持平，中行(xíng)、交行和(hé)邮(yóu)储下降，中行下降明(míng)显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高，其(qí)中(zhōng)中(zhōng)行增幅最大(dà)。需(xū)要(yào)注意的是，一季度保费收入(rù)对(duì)营(yíng)收(shōu)贡献较(jiào)大(dà)，持续性存疑(yí)；此外，银行和保险(xiǎn)公司的会(huì)计(jì)规则有(yǒu)差别，需要(yào)注意(yì)口径差异对(duì)利(lì)润的影(yǐng)响。

　　股份行总(zǒng表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)体(tǐ)收(shōu)入增速负增(zēng)长。收入(rù)压力(lì)主(zhǔ)要是由于1月1号贷款重定价(jià)导致贷款利(lì)率很低，还有年初一些大(dà)银行以极低利率(lǜ)去抢(qiǎng)大额对(duì)公客户的(de)贷款，所(suǒ)以一季度息差压力最大。三四月份极(jí)低(dī)利(lì)率消失后(hòu)，该团队认为息差压力后面会逐步(bù)缓解(jiě)。

　　基于城商行在上述4类银行(xíng)中利润增速和收入增速(sù)韧(rèn)性最(zuì)强(qiáng)，海通国际建(jiàn)议(yì)关(guān)注优质的城商行，辅以(yǐ)比较优质的农商(shāng)行。城商行(xíng)是(shì)行业里最(zuì)强的子版块，建议持(chí)续关(guān)注。农(nóng)商行(xíng)中，常熟银行(xíng)财报表现最(zuì)好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特(tè)估概念，团队首选利润增速最好的交通银行，其次是收入(rù)增速最超预期的中国银(yín)行，再(zài)次(cì)是结构数(shù)据（手续费收入）超预期的邮储银行(xíng)，拨(bō)备覆(fù)盖率较(jiào)高的农业银行也值得关注。股份行中，该团(tuán)队建(jiàn)议关注(zhù)一季报不错的(de)低(dī)估值(zhí)黑马股，比如利润和收(shōu)入增速较(jiào)好的浙商银行；机构热门(mén)股中，估值可(kě)能修复的(de)招商银行和平安银(yín)行可以(yǐ)在业(yè)绩真空期进行博弈和交易。

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