近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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