今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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