美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国(guó)可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦5月1日(rì)警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借款上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提(tí)醒国会议员(yuán)处(chù)理(lǐ)债(zhài)务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读暂停或提(tí)高债务上古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读限可能会对企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害(hài)，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的(de)一个(gè)原因是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示，财(cái)政部(bù)正(zhèng)在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布(bù)的(de)最新(xīn)报告(gào)显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报告(gào)中，国会(huì)预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领(lǐng)导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如(rú)果美国(guó)国会未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失(shī)业，同时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的(de)成本。极大增加未来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临(lín)不断恶(è)化的(de)信贷市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限的(de)对(duì)峙“有可能威胁古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读我们在过去(qù)两年所(suǒ)取得(dé)的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于(yú)美债违约可(kě)能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)是美国国会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生(shēng)的(de)支付义务而举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，触及(jí)这条“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这(zhè)样状(zhuàng)况的(de)催化(huà)剂是对美国银行体系(xì)的担(dān)忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团队的预期一致(zhì)。进一步加(jiā)息是有可能的(de)，但(dàn)考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预(yù)计有关(guān)美国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美国利率策略(lüè)团队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国债务上限对未来的(de)僵局(jú)没有(yǒu)帮(bāng)助；在(zài)共和党和民主党领导人提出最新(xīn)财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但(dàn)是(shì)4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国债务上限问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们(men)认为(wèi)美债在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波(bō)动，但总体而言预(yù)计其(qí)直接影响有限。

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