投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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