近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(ché俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ng)担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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