券商今年一大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数(shù)，行业(yè)业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名，新的(de)十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季(jì)报的(de)优秀表现给予了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具(jù)有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别一季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前(qián)十，其(qí)一(yī)季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别同比增(zēng)幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券一季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的(de)研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度(dù)迎来反(fǎn)转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大(dà)幅(fú)修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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