金融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的(de)预期下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也(yě)基本兑现，期(qī)货(huò)重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延(yán)迟这三点(diǎn)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污可(kě)能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比和同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存在压(yā)缩原片(piàn)库存(cún)的(de)可能性(xìng)。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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