踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示(shì)，三(sān)六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨(zhǎng)的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报同时(shí)曝光(guāng)了其(qí)重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司(sī)称(chēng)主要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营企业(yè)投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一(yī)季(jì)度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对(duì)大模型的(de)看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了(le)今年一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资(zī)机构为代表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关村(cūn)资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号(hào)投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么rong>三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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