在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展(zhǎn)又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒体开(kāi)放3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期(qī)才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也(yě)正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度(dù)报告显示(shì)，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个(gè)月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极(jí)低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步(bù)伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数(shù)据(jù)计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域(yù)，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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