公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tó奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系u)资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系p>

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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