国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将Cha反函数常用公式大全，反函数运算公式tGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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