为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由(yóu)不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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