昨夜，国际油价突(tū)然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌至69.02美元(yuán)/桶，日内跌幅(fú)略超(chāo)过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油(yóu)均收创(chuàng)5月(yuè)4日以来新低。

　　有(yǒu)市场分析指出，俄罗斯没有履(lǚ)行其(qí)减产承诺(nuò)，这可能(néng)会让其(qí)他成员(yuán)国感到不满(mǎn)。数据(jù)显示，截至5月28日(rì)的四周平(píng)均海运石(shí)油(yóu)出口量为六周(zhōu)以来首次下降，降至(zhì)364万(wàn)桶/日。该(gāi)数据抹平周度数(shù)据的部(bù)分波动(dòng)，但(dàn)显(xiǎn)示流向国际市场的原油仍处于高(gāo)位，比(bǐ)去年底高出逾(yú)140万桶/日，比承诺减产的基准月份2月高(gāo)出(chū)27万(wàn)桶/日。

　　此(cǐ)外，据华尔街日报(bào)援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士(shì)报道，由(yóu)于俄罗斯不断向市场注(zhù)入大量廉价(jià)石(shí)油(yóu)，破坏了沙特(tè)提振油(yóu)价的努力，两(liǎng)国之(zhī)间的紧张关系正在加(jiā)剧。

　　知情人(rén)士说(shuō)，沙特(tè)对俄罗斯(sī)没(méi)有(yǒu)充分履行(xíng)其限产承诺表示愤怒。沙(shā)特(tè)官员已(yǐ)向(xiàng)俄罗斯高级官员投(tóu)诉，并要求他(tā)们(men)遵(zūn)守商(shāng)定的减产(chǎn)协议。

　　据悉，在(zài)6月(yuè)4日(rì)欧佩克+即将在(zài)维(wéi)也纳举行重要会(huì)议之前，这(zhè)两个世界上最大的(de)产油国(guó)之间的摩擦非(fēi)常(cháng)明显。由(yóu)于对全球经(jīng)济放缓抑制能(néng反函数的性质是什么意思，反函数得性质)源需求的担忧(yōu)日益加剧，欧佩克+此(cǐ)次大会(huì)将决定今年下半(bàn)年的生产计划(huà)。

　　也有(yǒu)石油市场资深人(rén)士将油价重挫的原因(yīn)归咎于(yú)对债务上限(xiàn)协议的担(dān)忧。“债务协议能否顺利达(dá)成并不是一件轻而易举的事情。毫无疑(yí)问，这(zhè)使市场感到(dào)紧张，”美洲瑞穗证券能源期货副总裁罗伯特·亚格尔表示(shì)。石油(yóu)分析主管帕特里克(kè)·德(dé)哈(hā)恩也指出，人们(men)对债(zhài)务上限协议(yì)的“怀疑日(rì)益增长”，以(yǐ)及(jí)债(zhài)务限(xiàn)制未能提高可(kě)能(néng)引发“严重衰退”，抑制了(le)对石油(yóu)的需求(qiú)。

　　俄国防部(bù)：莫斯科遭无人机袭(xí)击，普京、白(bái反函数的性质是什么意思，反函数得性质)宫表态

　　5月30日(rì)，俄罗斯国防部发布消息称，30日早(zǎo)上，8架乌克兰无人机对俄罗斯首(shǒu)都莫斯科发动袭击，但均已被击落。

　　俄罗斯(sī)国防部称(chēng)，乌克兰当局针对莫斯科市设施的攻击是恐怖(bù)袭击(jī)。目前(qián)，俄相关部门正在调(diào)查袭击(jī)的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普(pǔ)京(jīng)称，乌方出动无人机袭击莫斯科(kē)是(shì)“恐怖主(zhǔ)义(yì)活动”。

　　据英(yīng)国天空新闻网消息，在莫斯科(kē)30日发生无人机袭击事件(jiàn)后，美国白宫回应(yīng)称，“我们(men)不支持对俄罗斯境内发(fā)动袭击”。白宫(gōng)还(hái)称，“我们的重点是帮(bāng)乌克兰夺(duó)回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱(tuō)钩断链”，愿继续(xù)拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚在(zài)北京会见特斯拉首(shǒu)席执行官(guān)马(mǎ)斯克(kè)。

　　秦刚表示，中国人民正以中(zhōng)国(guó)式现代化全面推进(jìn)中华民族伟大复兴(xīng)。中国式现代(dài)化是人口(kǒu)规模(mó)巨大、全体人民共同富裕、人(rén)与(yǔ)自(zì)然和(hé)谐共生的现代化，将(jiāng)创(chuàng)造前(qián)所未有的增长(zhǎng)潜(qián)力和市场需求(qiú)，中国新能源汽车产业发展(zhǎn)前景广阔(kuò)。中国将(jiāng)继续坚定不(bù)移推进(jìn)高水平对外开放，致力于为包括特斯拉(lā)公司在(zài)内的各国企业打造更好的市场(chǎng)化、法治化、国际化营(yíng)商环境。中国(guó)的发(fā)展(zhǎn)是世界的机(jī)遇。一个健康、稳(wěn)定、建设性(xìng)的中美(měi)关系既有(yǒu)利于中美(měi)两国，也有利于(yú)世界。拿特斯拉(lā)汽车来比(bǐ)喻，发展好中美关系，需要把(bǎ)准方(fāng)向盘(pán)，沿着习(xí)近平主(zhǔ)席(xí)提出的相(xiāng)互尊(zūn)重、和平共处、合作共赢的正确方(fāng)向前进；及(jí)时“踩刹车(chē)”，避免“危(wēi)险驾驶”；善于“踩油门”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国人民勤奋、智(zhì)慧(huì)，中国(guó)发展成(chéng)就理所当然。美中利益交融(róng)，如同连体婴儿彼此密(mì)不可分(fēn)。特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展在华业务(wù)，共享中(zhōng)国发展(zhǎn)机遇。

　　有色(sè)金属普(pǔ)跌(diē)

　　周二，有(yǒu)色金属板块普跌，但沪(hù)锡(xī)、沪镍价格出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪(hù)锡涨幅相对较大。分析人士认(rèn)为，有色金属(shǔ)板块走势分化，主要(yào)和各品种(zhǒng)自身基(jī)本面(miàn)有关。

　　方(fāng)正中期期货(huò)有色金属总监杨莉娜表示，近期有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)走势(shì)分化主要是受宏观预(yù)期以及各品种基本(běn)面差异的影响。锡价波动居首，与缅(miǎn)甸(diān)供(gōng)应扰动(dòng)的消息有关。5月20日缅(miǎn)甸重申矿山禁(jìn)采政(zhèng)策(cè)，而缅(miǎn)甸(diān)锡矿产量占全球约13％，引(yǐn)发市场(chǎng)短缺忧虑。此外，从消费(fèi)结构来(lái)看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基建(jiàn)、地(dì)产，受当前预期(qī)转弱影响较大，而锡和镍的消(xiāo)费主要是(shì)新能源和芯片，市场普遍看好其(qí)消费(fèi)预期，铅则整体处于下有成本支撑(chēng)，上受需求(qiú)限制的振荡(dàng)区(qū)间(jiān)，相对矛盾并不显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪主导。”杨(yáng)莉娜表示(shì)，美债(zhài)上限议题悬而未决，市(shì)场担(dān)忧如果(guǒ)美国(guó)两党未能达(dá)成一致(zhì)，将(jiāng)引发全(quán)球性(xìng)的金融危(wēi)机，短期避险情绪升温。最(zuì)新公布的(de)美国经(jīng)济数(shù)据表明，粘性通(tōng)胀(zhàng)仍(réng)存，加之美联储重(zhòng)要官员亦表(biǎo)示将继续升息应对通胀，紧缩忧(yōu)虑(lǜ)再起。另外，中国复苏(sū)力度边际减弱，叠(dié)加消(xiāo)费淡季引发市场(chǎng)对(duì)于后市的需求预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨莉娜认为，工业品可能随着宏(hóng)观情(qíng)绪反复而(ér)宽幅波动。如果美国债务(wù)上(shàng)限达成一致，短(duǎn)期情绪回暖之下，工业品可能会(huì)迎来超(chāo)跌反弹。不(bù)过，从中长期来看(kàn)，在海(hǎi)外衰退(tuì)周期下，有色金属仍(réng)将偏弱(ruò)势运行。作为顺周期品种(zhǒng)，有色金属价格(gé)将(jiāng)反(fǎn)映出未来经济的(de)衰退预期。过去几十年的统计数据表明，铜价与联邦利(lì)率大部分时期存在(zài)高度正(zhèng)相(xiāng)关的(de)关(guān)系，加(jiā)息见顶(dǐng)意(yì)味(wèi)着(zhe)铜价也将(jiāng)见顶。其背后的逻(luó)辑是(shì)，当美联储加(jiā)息(xī)见顶乃至(zhì)不(bù)得不降息(xī)时，经济已经陷入衰退(tuì)，此时(shí)资(zī)本(běn)开(kāi)支减少(shǎo)，终端(duān)需(xū)求大(dà)幅萎缩，工业品需(xū)求(qiú)也随之大幅下行。此(cǐ)轮(lún)加息周期的风险在于，过去几(jǐ)次(cì)联邦利率超(chāo)过5％时，美(měi)国(guó)经济(jì)都不(bù)可避免(miǎn)地陷(xiàn)入(rù)了深度衰退，带来更严(yán)重的商品回调压力(lì)。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力(lì)合约在周二(èr)早上开盘后出现较为明显(xiǎn)的(de)反弹上行，而后回(huí)落至收(shōu)盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国(guó)际镍钴产业链大会上，印尼投资部高(gāo)管(guǎn)表示，或将在今(jīn)年反函数的性质是什么意思，反函数得性质推出镍价格(gé)指(zhǐ)数，并暂缓(huǎn)对于(yú)镍(niè)产(chǎn)品征(zhēng)收(shōu)关(guān)税的计划(huà)。此(cǐ)前，曾(céng)有消息传出印(yìn)尼政府或将计划取消(xiāo)对于镍产品的免(miǎn)税(shuì)政(zhèng)策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍(niè)生铁的角(jiǎo)度，此(cǐ)前取消免税(shuì)政(zhèng)策的消息对于(yú)进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍(niè)铁出口或(huò)将(jiāng)受(shòu)到(dào)一定限(xiàn)制的预期。然(rán)而此消息一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或将较国内镍生铁优势弱化的预期被打破，而(ér)镍铁整体持续过剩预(yù)期再次回到最(zuì)初(chū)的状态(tài)。

　　肖宇非(fēi)表(biǎo)示，昨日(rì)沪(hù)镍振荡小幅反弹走势符合预期，一是美债上限问题达成协(xié)议，情绪暂时稳定。二是镍现货市场紧缺，本(běn)周(zhōu)沪镍库存(cún)减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少(shǎo)474吨至38700吨(dūn)。社会库存(cún)处于历史低位(wèi)并持续去库(kù)、国内(nèi)外(wài)交易所库(kù)存不断下(xià)降对期价(jià)形(xíng)成支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小幅(fú)上涨，一(yī)方(fāng)面是(shì)宏观(guān)压力略有缓解，而(ér)镍(niè)作为前期下跌较为剧烈的(de)品种(zhǒng)，在整(zhěng)体压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)、空头回补下有一定反弹需求(qiú)，镍(niè)锡这类资(zī)金敏感度较高品种共(gòng)振。另一(yī)方面，从镍自身基(jī)本(běn)面来说(shuō)，虽(suī)然中期供应全面过(guò)剩压(yā)力较大(dà)，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引发较强(qiáng)波动。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜(nà)分(fēn)析认为，供给方面，国内电解镍产量料(liào)会继续增长，电解镍今年新投产能继(jì)续爬(pá)坡，而(ér)季度末也(yě)有新产能投产预期。进口来(lái)看，电解(jiě)镍5月末6月初或有(yǒu)进(jìn)口到货，对(duì)当前低库存略(lüè)有(yǒu)缓解。库存方面，LME镍处(chù)于低点，国(guó)内(nèi)期现货库(kù)存也(yě)都处(chù)于极(jí)低(dī)位置，现货升水(shuǐ)反复波动。从需求(qiú)端来看，合金刚需暂(zàn)处淡季按需(xū)采(cǎi)购(gòu)为主，不锈(xiù)钢排产受(shòu)限(xiàn)需求，仍处(chù)于期现(xiàn)主动(dòng)去(qù)库存过(guò)程中，新能源汽(qì)车(chē)长期发展较好，但(dàn)今(jīn)年(nián)需求增长较去年明(míng)显降速，而原料端产能产量均在改善。

　　“建议(yì)短期(qī)以反弹(dàn)对待，中长期仍可能(néng)有下行(xíng)空间。”杨莉娜表示，需关(guān)注(zhù)宏(hóng)观流动性收缩节奏以(yǐ)及需求预(yù)期影响，基本面关注电解镍产能释放(fàng)节奏与(yǔ)现(xiàn)实供应(yīng)预期差。

　　肖宇非认为，镍的(de)基本面没有发(fā)生改(gǎi)变(biàn)，镍市(shì)场供应(yīng)端(duān)的增(zēng)量预期不(bù)变，加之(zhī)现(xiàn)在镍产能(néng)处于(yú)高利润状态，中长期(qī)依然是供(gōng)强需弱的基(jī)本面不变(biàn)，保(bǎo)持(chí)中(zhōng)长期看空的观点(diǎn)。近(jìn)期(qī)出(chū)现的反弹是(shì)中长线高(gāo)位加仓比较好的机会。值得(dé)关(guān)注的(de)是，近期(qī)消息面多(duō)空(kōng)交织(zhī)，印尼(ní)免(miǎn)税(shuì)政策(cè)的进一(yī)步确认和落地是近期需要跟踪关(guān)注的。

　　国(guó)信期(qī)货有色金(jīn)属研究员李祥英(yīng)认为，镍(niè)价(jià)短期反(fǎn)弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但(dàn)当(dāng)前电解镍进口盈利(lì)空间(jiān)已(yǐ)经打开，进口镍将对库存形成补充(chōng)。而向下受制(zhì)于(yú)与硫(liú)酸(suān)镍之间的价差(chà)问题，短期(qī)也难有太流畅的下行(xíng)趋势。整(zhěng)体来看，镍价(jià)短线围绕16万元/吨一线振荡概率较(jiào)高(gāo)。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日(rì)，沪锡强(qiáng)势上涨，截至收盘，主力(lì)2307合约(yuē)涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货沪(hù)锡研究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面原因(yīn)，一是日前缅甸(diān)佤邦政府发文重申8月禁止(zhǐ)矿产开采(cǎi)，这也再次证实了此前4月下发的禁矿(kuàng)声明，当时消息带动沪锡(xī)在(zài)当日涨(zhǎng)停。二是(shì)西南地区某冶(yě)炼企(qǐ)业表示在周末(mò)已(yǐ)经进入检修状态(tài)，检修(xiū)将持续1个(gè)半(bàn)月左右，预计影响(xiǎng)产(chǎn)量2000吨(dūn)左右。这(zhè)两则消息使得锡供(gōng)应端(duān)偏(piān)紧(jǐn)预(yù)期加强(qiáng)，锡价强势上涨(zhǎng)。

　　从基本面来看，胡彬分(fēn)析称，供给(gěi)方面，国内锡冶炼厂加(jiā)工费(fèi)持(chí)稳，冶炼企业周度开工(gōng)率小幅上升，但矿(kuàng)端资源(yuán)紧(jǐn)张问(wèn)题依然长期(qī)存在，且某(mǒu)西南地区冶(yě)炼厂也因此开始停产检修。近期沪伦比振(zhèn)荡(dàng)整理，进(jìn)口盈利窗口维(wéi)持(chí)开启。需(xū)求方面，整(zhěng)体继续呈现淡季表现。4月(yuè)锡焊料企业开工基本较(jiào)3月持平，部(bù)分企业(yè)预计5月订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业(yè)开工周(zhōu)环比有所下降。库存(cún)方面，上期所库存有所上升，LME库存(cún)有所增加，SMM社会库存周环比大幅减(jiǎn)少。精(jīng)炼锡目前基本面(miàn)需求(qiú)端依然难言向好，但是未来供应端(duān)或将持续偏紧，只是价格反弹后现货成交较为清淡。上周缅甸(diān)佤邦政(zhèng)府重申(shēn)8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上(shàng)涨(zhǎng)，建议短期偏多思路对待(dài)，中长期延(yán)续区(qū)间(jiān)振荡走势(shì)。需关注矿(kuàng)端供应(yīng)情况及美指走(zǒu)势，上方压(yā)力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华期货(huò)有色分析(xī)师(shī)肖宇(yǔ)非(fēi)分析称，从精炼(liàn)锡供给端看，在(zài)临近夏(xià)季时，锡冶炼厂会逐步(bù)开始检修。根据以(yǐ)往经验，检(jiǎn)修将(jiāng)从(cóng)6月逐(zhú)步开始，到(dào)8月逐(zhú)步结束。据了解，部分西南(nán)地(dì)区冶炼厂已经将检修提(tí)上日程，开始为检修(xiū)做准备。随着检修的开始(shǐ)，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁矿(kuàng)事件还在发酵(jiào)，市场仍(réng)有传言，佤邦(bāng)将严格(gé)执行此前宣布的禁矿令。若严格(gé)禁矿，锡矿供给或将减少(shǎo)超(chāo)过4％。需求端，费城半导体(tǐ)指数在5月25日和26日出现大幅上涨，主(zhǔ)要是(shì)因为(wèi)几大半导(dǎo)体公司股(gǔ)票价格(gé)上升，市(shì)场(chǎng)看好(hǎo)AI科(kē)技带来的半导(dǎo)体(tǐ)需求。在供给逐渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮点的情(qíng)况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍(réng)以夯实底部基(jī)础为(wèi)主(zhǔ)，伺机(jī)寻找发力的亮点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价在(zài)15万元/吨、18万元/吨(dūn)和20万元/吨这三(sān)个位(wèi)置有明(míng)显(xiǎn)的支撑。从供给端(duān)看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分(fēn)冶(yě)炼厂(chǎng)开始出现(xiàn)一定的(de)亏(kuī)损，会导致精炼(liàn)锡(xī)供给减少，从而刺(cì)激(jī)锡价上涨。从需求端看，AI科技带来的(de)新增长点目前暂时无法形(xíng)成规模，因为锡价(jià)和需(xū)求(qiú)关联(lián)程度大于供给。从短期来看，锡价或有一定的(de)上涨，但(dàn)是难以形成上涨趋(qū)势，除非电子消(xiāo)费品需求能够如期复苏。

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