今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，长征有多长公里 红军长征一共用了几年中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　长征有多长公里 红军长征一共用了几年"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销长征有多长公里 红军长征一共用了几年售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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