科(kē)创板不必迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标(biāo)准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度(dù)，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创业(yè)板上市(shì)获受理，受理企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过三成。而股(gǔ)票(piào)发行注册制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条件的公司有观望甚至向主板流(liú)动(dòng)的倾向。而当前，科(kē)创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好培育(yù)与辅导工作(zuò)，在(zài)保证上市(shì)公(gōng)司质量和板(bǎn)块特色(sè)的前提下处理好板块公司的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合理(lǐ)的多层次资(zī)本市场(chǎng)的角度看，内(nèi)地(dì)多层次(cì)资本市场的板块(kuài)架构在全面实行注册(cè)制后更加清晰，各板块(kuài)特色更(gèng)加鲜明并通过挂(guà)牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组(zǔ)加(jiā)强(qiáng)了(le)有机联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向经济(jì)主(zhǔ)战场(chǎng)、面(miàn)向国(guó)家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》对主板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块(kuài)定位(wèi)提出了(le)总体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中对相关板块定位进(jìn)一(yī)步释(shì)明。需要注意的是(shì)，如果以模(mó)糊板块定位(wèi)与(yǔ)特色(sè)、减少上(shàng)市标(biāo)准包容性与差异性为代价，有(yǒu)可音域划分从低到高，人声音域划分(kě)能对全(quán)面(miàn)注(zhù)册制、多层次资本(běn)市场为不同类型的上市企(qǐ)业(yè)提供符合自身特点的上(shàng)市(shì)渠(qú)道的初衷(zhōng)造成(chéng)干(gàn)扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊(hú)，有可能与其他(tā)市(shì)场、其他板块的(de)定位重(zhòng)叠、冲突(tū)并降低(dī)注册制(zhì)的(de)效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异(yì)发展、协同高效与纵(zòng)向互联互通、层(céng)层递(dì)进、功能互补的相(xiāng)互补充、互为促进的多层次(cì)资本市场体系带来一定影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创板(bǎn)行业高集中度以及引致的集群(qún)、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度来看，由(yóu)于科创板(bǎn)突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主要(yào)都是(shì)符合国家战略、突破关键(jiàn)核(hé)心技术、市(shì)场认可度高的科技(jì)创新企业(yè)。行业集中度高，会自(zì)然而然(rán)地带来横向同(tóng)行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共(gòng)同提升(shēng)与(yǔ)发展(zhǎn)、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形成(chéng)集成电(diàn)路、生物医(yī)药等多个(gè)战略性新(xīn)兴产业(yè)集(jí)群和(hé)构建硬(yìng)科技(jì)标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色标准要(yào)求的拟上市(shì)公司的角度来(lái)看，科创板不宜改(gǎi)变现(xiàn)有(yǒu)的(de)更为(wèi)强化和强调企业成长(zhǎng)性、研发投入(rù)、自主(zhǔ)创新能力、估(gū)值等(děng)指标的独有特点。科创(chu音域划分从低到高，人声音域划分àng)板进一步(bù)淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收、净利润等指标(biāo)要求(qiú)，不再“净利(lì)润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本市场对创新经济的包(bāo)容度。可以(yǐ)说(shuō)，设立科创板的出(chū)发点(diǎn)或定(dìng)位正是(shì)为创(chuàng)新企业特别是(shì)硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋能，即通(tōng)过(guò)市场机制实(shí)现资产定价、资源配置和资本流动的(de)高效率，提升企业的公司治理和(hé)运营(yíng)管理水(shuǐ)平(píng)。这使得科创板能更(gèng)加快速地协助(zhù)资本直达实(shí)体经济，支持企(qǐ)业(yè)创新、激(jī)发经(jīng)济活力、加快实施(shī)创新驱动发(fā)展战(zhàn)略，将(jiāng)掌握(wò)关键核心技(jì)术(shù)的优秀科技(jì)企业和(hé)顺(shùn)应(yīng)“双循环(huán)”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向(xiàng)资(zī)本市(shì)场，获得包括(kuò)机构投资者与个人投资者的认同(tóng)与助(zhù)力，进而提供(gōng)更完整、更全面(miàn)、更(gèng)优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司情况看，科创板公(gōng)司(sī)研发投入(rù)与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发(fā)人员占公司人员总数之比、平均发明(míng)专(zhuān)利数量(liàng)等(děng)均高于其他市(shì)场板块。应(yīng)当注(zhù)意的是，如果(guǒ)科创(chuàng)板的(de)扩容改(gǎi)变了(le)前述的功能定位与个体特色，有可能(néng)影响到科创板直(zhí)接融资服务(wù)与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市(shì)场(chǎng)导向(xiàng)性，还可能影(yǐng)响到科创板联系和连(lián)接(jiē)特定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的(de)企(qǐ)业和具有(yǒu)与之相应的知识(shí)、经验、能(néng)力、稳健性(xìng)、风险偏好的投(tóu)资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价(jià)格(gé)发(fā)现功(gōng)能、价(jià)值(zhí)投资理念和整体(tǐ)抗风险能(néng)力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩(kuò)容(róng)。

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