近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多(duō)个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻(qīng)工(gōng)制造(zào)、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则(zé)表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算kuài)，自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平(píng)均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年内涨自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近(jìn)期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资产注(zhù)入(rù)上(shàng)市(shì)平台(tái)或重组预期的(de)板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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