看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油2l是多少毫升 2l是多少升(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目2l是多少毫升 2l是多少升前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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