今年以来(lái)，港(gǎng)股走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下的(de)消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造(zào)业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权益基(jī)金(jīn)近(jìn)400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只(zhǐ)基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数为代(dài)表的(de)港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港(gǎng)股配(pèi)置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的(de)农村信用社几点上班下班时间88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的78.83％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn农村信用社几点上班下班时间)获不(bù)同(tóng)程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅度(dù)最大(dà)的前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南(nán)方(fāng)航空股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季(jì)度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金(jīn)基金(jīn)经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经(jīng)济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面(miàn)，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发的(de)银行风(fēng)险事件已经(jīng)让(ràng)美联(lián)储过(guò)于强硬的紧缩预期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧(ōu)美(měi)银行业(yè)风(fēng)险事件对市(shì)场(chǎng)冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市(shì)场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复(fù)的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和先进制造(zào)，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关(guān)模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运营效率，以及对(duì)外(wài)输(shū)出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各(gè)个(gè)行业的元(yuán)年(nián)，我们中长期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中(zhōng)国(guó)内(nèi)地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下半年(nián)的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于(yú)基(jī)数(shù)效应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于(yú)估(gū)值相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的(de)估(gū)值仍将受到一定(dìng)程度的压(yā)制，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将(jiāng)处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季(jì)度集采的(de)预期，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一定(dìng)的调(diào)整农村信用社几点上班下班时间，但(dàn)是通(tōng)过自下而上(shàng)的(de)方式生物医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来(lái)，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利(lì)的(de)拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经(jīng)济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于(yú)下行风险的行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位、景气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分(fēn)红(hóng)意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 农村信用社几点上班下班时间