30年“不(bù)败”的可转债信(xìn)仰，突(tū)然之间出现“断(duàn)崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值(zhí)的可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过(guò)如此低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金(jīn)开始担(dān)心退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷(fēn)纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水之后，市场持(chí)续回落(luò)，上证指数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指(zhǐ)数和多数板块下跌(diē)，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也(yě)跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只下(xià)跌，1209只上(shàng)涨，成交额(é)8481亿(yì)元(yuán)，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业板块方面，此(cǐ)前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也(yě)跌(diē)超3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却(què)是(shì)逆势抄底，全天(tiān)净(jìng)买入13亿元。

　　两(liǎng)只(zhǐ)转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带(dài)崩整个低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历(lì)史(shǐ)，在今(jīn)年5月(yuè)一下被打破(pò)，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和(hé)蓝盾转债被(bèi)告知要退(tuì)市，打(dǎ)破了(le)30年(nián)来的可(kě)转债没有(yǒu)出(chū)现正股和转债退市的历史。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值(zhí)退(tuì)市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第(dì)2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌(pái)，而搜(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022sōu)特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转债今日再(zài)度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元(yuán)的转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没(méi)什(shén)么(me)悬念(niàn)。

　　接连的退市(shì)情形，以及可能面(miàn)临的违约。彻底(dǐ)带崩了整个低价(jià)转债，过去(qù)的双低策略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正(zhèng)股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉(jí)转债等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今(jīn)又涌现大批价格(gé)跌破100元的(de)低价转债，而一年前市(shì)场(chǎng)还在关注“消灭(miè)”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行(xíng)，今(jīn)日(rì)又跌(diē)超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表示(shì)，近(jìn)期市场(chǎng)波动(dòng)加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰证券(quàn)近(jìn)日(rì)策略点评(píng)表示，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预(yù)期(qī)，一季度冲量明(míng)显+票据利率下(xià)行，数据走弱(ruò)在方向(xiàng)上(shàng)不超(chāo)预(yù)期，但(dàn)幅度较预期更大(dà)。

　　三点指引：1）新(xīn)增中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数效(xiào)应外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利全年(nián)或拾(shí)级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及(jí)财(cái)报数据(jù)反映的制造业库(kù)存(cún)及(jí)产能(néng)周期位置看，弹(dàn)性或有限。金融数(shù)据再次印证复(fù)苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示(shì)，后续来看(kàn)市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好(hǎo)于市(shì)场预期，除基数(shù)效应(yīng)外(wài)，欧美的韧性与(yǔ)东盟相(xiāng)对强劲的需(xū)求均支撑(chēng)了外需，内需(xū)同样(yàng)在修复下市场分子端边(biān)际向(xiàng)好。

　　第(dì)二、国内外流动性仍(réng)然偏(piān)好。国内看，4月政治(zhì)局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性大概(gài)率仍然维(wéi)持宽(kuān)松，同样(yàng)仍可(kě)能有增量(liàng)政策出台(tái)，对市(shì)场均(jūn)是(shì)呵(hē)护(hù)而非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美联(lián)储本轮(lún)加息已至(zhì)顶点，仍然存(cún)在区域银行风险隐(yǐn)患同时通胀(zhàng)仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资(zī)对(duì)国内(nèi)市场的(de)流出压(yā)力不大。

　　总体来看，权重板块内(nèi)部的分化，热门板块交易(yì)性的(de)波动是指数调整主因，但(dàn)在内需(xū)修复、外(wài)需韧性，且国内政策呵护延续、外(wài)资(zī)流出(chū)压力不大下(xià)市(shì)场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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