近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业32冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷3.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交(jiāo冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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