财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wè锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻i)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(z锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻hèng)策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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