投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单(d安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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