在(zài)锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么(me)区(qū)间(jiān)较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业处(chù)于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池(chí)厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金(jīn)额(é)从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的(de)年(nián)报(bào)数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品。

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