曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪(xuě)松(sōng)控股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公(gōng)告称(chēng)，近日，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制(zhì)人张劲(jìn)取得联系，无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦分局发布公(gōng)告(gào)称，因涉(shè)嫌(xián)非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关(guān)已对主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等人采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施。

　　公安(ān)机关已依法提取(qǔ)相关涉案数据，并(bìng)已委(wěi)托专业机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件(jiàn)正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也(yě)就(jiù)是(shì)雪松控股的实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本(běn)就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连(lián)跌(diē)停三(sān)天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成立的君华集(jí)团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产的(de)企业(yè)，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省(shěng)政府评为广(guǎng)东省百强(qiáng)企业(yè)。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文(wén)旅等(děng)众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的(de)构想中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控股致(zhì)力于成(chéng)为全球领先(xiān)的(de)大宗(zōng)商品综合性产业(yè)集团(tuán)，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加快(kuài)推(tuī)动新材(cái)料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产业投(tóu)资(zī)及城(chéng)市综合配套服(fú)务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭借独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅速(sù)提升资产规模(mó)，营(yíng)收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪(xuě)松控(kòng)股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收(shōu)账款”为底层资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金交所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发售(shòu)。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投资(zī)者沟通时(shí)公(gōng)布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一(yī)年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理(lǐ)财产品(pǐn)发(fā)生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布多次口(kǒu)头或(huò)书面兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产(chǎn)品的兑付自(zì)2022年1月(yuè)起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年(nián)1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)其(qí)余未兑付本金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付(fù)补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控(kòng)股发(fā)了一封(fēng)落款为董事长、实控人张劲的(de)致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及(jí)回款(kuǎn)计划未能按(àn)照预期方案落实，公(gōng)司外(wài)部协调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原(yuán)本定应于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等(děng)房地产企业暴雷(léi)路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉及(jí)企业数量高达63家(jiā)，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的雪松系公司，还有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪国企。而(ér)作为底层资产的应(yīng)收(shōu)账款，系建立(lì)在(zài)涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同(tóng)时，深交所(suǒ)也(yě)向雪松(sōng)系(xì)两家上市公(gōng)司(sī)雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是(shì)否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公司(sī)是(shì)否(fǒu)参(cān)与雪(xuě)松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链(liàn)金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系自(zì)导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业(yè)务相当大(dà)一部(bù)分原本就是(shì)一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空转交(jiāo)易(yì)量做大(dà)规(guī)模，继而(ér)获取更(gèng)多融资，这与(yǔ)数(shù)年前大(dà)范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在几年(nián)前的2015年，全国范(fàn)围内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府(fǔ)不如靠自己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司(sī)提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生(shēng)活的，也可(kě)以(yǐ)和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业(yè)名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能(néng)想到(dào)，几(jǐ)年(nián)前大家心目中(zhōng)的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不(bù)仅自(zì)身(shēn)难(nán)保(bǎo)，甚至还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺(nuò)三番五次食(shí)言(yán)，依然(rán)有人表示愿意与其共(gòng)度难(nán)关(guān)，直到(dào)日前(qián)公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方(fāng)通告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方投资(zī)只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向(xiàng)观(guān)察者网透露(lù)，由于涉案(àn)关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示(shì)，自(zì)2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及其他多为雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从(cóng)此(cǐ)前公(gōng)开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司(sī)工(gōng)作人(rén)员(yuán)多(duō)次通过电话、微信等方式与公(gōng)司(sī)董事(shì)陈晖(huī)联系(xì)，均(jūn)无(wú)法与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)陈(chén)晖正是“雪(xuě)松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集团(tuán)的(de)董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松(sōng)互联网小额(é)贷款有限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董(dǒng)事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股二号(hào)人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的(de)头号人物(wù)谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也在半年前就(jiù)已经被控制(zhì)。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩(bēng)塌速度在职教育是什么意思，补充在职是什么意思也与日俱增。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山(shān)能新材料作(zuò)为(wèi)重整投资人通过重整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发，意(yì)味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国资。

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