看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗yā)力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)，20日后(hòu)其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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