美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的(de)。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温(wēn)之前(qián)，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其(qí)流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)5河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话00跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(z河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话hè)样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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