近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(ché2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号ng)销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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