本(běn)轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的(de)企业(yè)，但(dàn)基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三(sān)大的(de)纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规(guī)划(huà)及(jí)“芯屏器(qì)合(hé)”的(de)产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业(yè)绩(jì)最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核心(xīn)区(qū)域(yù)的(de)医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入(rù)增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布(bù)技(jì)术产业化(huà)整体解(jiě)决方案能(néng)力(lì)的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的(de)下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核心环节，目的(de)是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料(liào)均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花(huā)板非(fēi)常(cháng)低(dī)，公司未来业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传(chuán)感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集(jí)成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提(tí)供(gōng)完整生产(chǎn)制造平台(tái)，支(zhī)持一个男人出轨了还爱自己的老婆吗客户研发(fā)以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规(guī)模(mó)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗扩(kuò)张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于(yú)依(yī)赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太(tài)乐观未(wèi)来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印(yìn)染加工的(de)化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一(yī)半(bàn)都不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相(xiāng)关软(ruǎn)件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云服(fú)务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电一个男人出轨了还爱自己的老婆吗力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服(fú)务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业电(diàn)力(lì)相关(guān)工程提(tí)供规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射(shè)频(pín)前端的芯片设(shè)计(jì)公司，主营业(yè)务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全(quán)套射频前端芯(xīn)片(piàn)设(shè)计能力和集(jí)成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设(shè)计能(néng)力为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是(shì)大量(liàng)研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易(yì)占比越来(lái)越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移(yí)动互联(lián)网相关场景客户(hù)提(tí)供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案(àn)及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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