今年以来(lái)，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一(yī)季(jì)报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略(lüè)有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复(fù)的互(hù)联网和医药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)近400只，这些(xiē)都是(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖shì)“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投(tóu)资方向的基(jī)金(jīn)。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经理在一季(jì)度加大了对港股(gǔ)的投(tóu)资(zī)力(lì)度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数(shù)字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前(qián)十大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖通信(xìn)服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国(guó)际电(diàn)力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产(chǎn)开(kāi)发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有基金(jīn)基金经理史博在一(yī)季(jì)度中表示(shì)，展望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需(xū)求继续(xù)增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美(měi)联(lián)储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面，我们将(jiāng)加(jiā)大对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的(de)投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据(jù)、平台和(hé)算法的整合能力(lì)，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外(wài)输出算法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经(jīng)济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一(yī)定(dìng)的增长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落(luò)。对(duì)于估(gū)值相对较高(gāo)的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估(gū)值仍将受到(dào)一定程度的(de)压(yā)制，但是当行业龙头公司(sī)受情(qíng)绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会(huì)有较(jiào)好的买入机会出现。生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将处(chù)在行业快速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但(dàn)是通过自(zì)下(xià)而上的方式(shì)生物医药行业仍将有机(jī)会选(xuǎn)出有较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进(jìn)入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定(dìng)性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的(de)背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的(de)主线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本增效优(yōu)的(de)行(xíng)业(yè)和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风险(xiǎn)显著(zhù)大于下行风险(xiǎn)的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐点或持续性超预(yù)期(qī)的行业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资(zī)产的机(jī)会：关(guān)注基(jī)本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产的(de)投资机(jī)会(huì)，如通信、石油石(shí)化等。

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