为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联(lián)合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平(píng)知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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