5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表(biǎo)净(jìng)利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安(ān)手中接(jiē)手太原长安(ān)重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对(duì)重卡(kǎ)市场和(hé)客(kè)户(hù)洞(dòng)察不(bù)足，经营(yíng)放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金(jīn)就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两(liǎng)年的(de)扣非归母净利润分别(bi放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉é)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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