投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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