因市场需(xū)求减(jiǎn)少，正在持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易创(chuàng)新(xīn)（603986），一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的(de)诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)混合(hé)基金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

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　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季(jì)报显示(shì)，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片(piàn)产品市场需(xū)求(qiú)减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛(máo)利(lì)率下降(jiàng)，导致(zhì)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式毛(máo)利润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时(shí)发布(bù)的(de)2022年(nián)年(nián)报显示，公(gōng)司(sī)2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存储(chǔ)器业务收(shōu)入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务(wù)增加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务(wù)、传(chuán)感器业(yè)务收入减少主要是受消(xiāo)费市场需求疲软(ruǎn)影响，而(ér)微控制(zhì)器业务收(shōu)入(rù)增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通(tōng)领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的(de)收入下滑(huá)，并带动微(wēi)控制器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元兑人民币汇(huì)率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元(yuán)；销售(shòu)费用(yòng)、管(guǎn)理费用和(hé)研发费用同(tóng)比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销(xiāo)等(děng)费(fèi)用的增加(jiā)；资(zī)产(chǎn)减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同比增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值(zhí)同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累(lèi)计减持约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行动人

　　拟(nǐ)减(jiǎn)持1190万股

　　兆(zhào)易创(chuàng)新同日(rcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ì)还公告，实际控制(zhì)人(rén)朱一(yī)明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得(dé)有限公司，拟自披露(lù)该减持计划公告(gào)日(rì)起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新的业务主要(yào)有三块(kuài)，分别是存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了(le)较高的市场份额(é)。兆易(yì)创新通过差异化(huà)产品需求切入该细分领域市(shì)场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于(yú)手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通(tōng)讯设备等消费(fèi)类产(chǎn)品，公司(sī)在技术、产品(pǐn)以及市场应用方(fāng)面都(dōu)处(chù)于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将(jiāng)更一步(bù)拓(tuò)展应(yīng)用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的(de)三星电子(zi)、SK海力士和美国的(de)美光科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份(fèn)额，排名其后(hòu)的(de)多为中(zhōng)国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆易创新主要通过其兄(xiōng)弟公司(sī)长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其产业(yè)技术开始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导体贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全(quán)球半导体市场的销售(shòu)额预计(jì)则(zé)将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显(xiǎn)示，2022年全球存(cún)储(chǔ)市(shì)场规模为1391.87亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同(tóng)比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗(qí)下(xià)基(jī)金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司旗下被动和主动(dòng)型基金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大流通股东变化看，一季度银(yín)河创新成长和蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)诺安(ān)成长是持(chí)有该股(gǔ)最(zuì)多的主动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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