美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶(yé)伦(lún)就美(měi)国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度比预期(qī)消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议(yì)员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们(men)从过去的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)可(kě)能会(huì)对(duì)企业和消费(fèi)者信心造(zào)成严(yán)重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常(cháng)措施可能(néng)会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办公(gōng)室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的(de)一份报(bào)告中，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警(jǐng)告后，美国(guó)总(zǒ蜡的熔点是多少度ng)统(tǒng)拜登已邀请美国(guó)国会的(de)四位领导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报道(dào)，美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警告(gào)称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发一场经(jīng)济和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能无(wú)法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭(tíng)和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的对峙(zhì)“有可(kě)能威(wēi)胁我(wǒ)们在过去(qù)两年所取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国(guó)民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债(zhài)违(wéi)约可能(néng)引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支付义务而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报(bào)道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国(guó)违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法案(àn)是(shì)“为获(huò)取极端让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)蜡的熔点是多少度国债(zhài)务上限(xiàn)的法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率曲线(xiàn)牛(niú)市趋(qū)陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美(měi)国(guó)银行体系(xì)的担忧再度抬头。市(shì)场定价(jià)美联(lián)储下周最后一(yī)次加(jiā)息(xī)，这与我行的美(měi)国经济(jì)团队的预期(qī)一致。进一(yī)步加息(xī)是(shì)有可能的(de)，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系(xì)的漏洞，加(jiā)息面临(lín)着(zhe)更大的(de)障碍。预计美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债出现技术性(xìng)违(wéi)约的(de)风(fēng)险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美国(guó)利(lì)率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新(xīn)财(cái)政提案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触(chù)及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期(qī)限的时间可能会早(zǎo)于市(shì)场(chǎng)普遍预期。高盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼全球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财(cái蜡的熔点是多少度)政部可(kě)通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近(jìn)日(rì)市场对美国债务(wù)上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次升温(wēn)，这(zhè)主要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个(gè)因素催(cuī)化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三个(gè)角度看，我们认(rèn)为美(měi)债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较(jiào)小。债(zhài)务上(shàng)限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债券市(shì)场加大(dà)波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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