关注(zhù)市场热点消(xiāo)息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能(néng)需要进一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德表示，决(jué)策者可(kě)能不得不进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)利率以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补充称，自己将(jiāng)观望一定时间，看看经(jīng)济数据表现再决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过(guò)去15个月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上(shàng)升(shēng)，但目前(qián)还不清(qīng)楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要看到“通胀实质(zhì)性下(xià)降”才能确(què)信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他认为美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在不(bù)触发(fā)经济严重下滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助(zhù)通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经济可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，但(dàn)这不是基线情景(jǐng)。我认为基线情境是(shì)经济(jì)增长缓慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有疲软，通(tōng)胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官(guān)员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦(bāng)公开市(shì)场(chǎng)委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作15日正式启动

　　中(zhōng)国人民银行5月5日表示(shì)，香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)经由香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在(zài)交易、清算、结(jié)算(suàn)等方面(miàn)互(hù)联互通(tōng)的机制安排(pái)，参与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需(xū)同时申(shēn)请成为(wèi)场外结算公司(sī)的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　初期全(quán)市场每(měi)日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人(rén)民币，清算限额为40亿(yì)元人民(mín)币，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交(jiāo)所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原本公告停牌(pái)的嵘泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度上(shàng)涨近(jìn)15％。上(shàng)交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实(shí)施停牌(pái)，并发布公告，就(jiù)相(xiāng)关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发(fā)布(bù)关于(yú)嵘泰转债停牌(pái)及相关(guān)交(jiāo)易处(chù)理情况的公告。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称公司）在上交(jiāo)所(suǒ)网站(zhàn)发布关(guān)于(yú)实(shí)施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最后一(yī)个交易日为(wèi)2023年5月4日(rì)，自2023年5月(yuè)5日起将停(tíng)止交易。公司后续分(fēn)别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月(yuè)5日(rì)发布4次(cì)提(tí)示性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原(yuán)因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易(yì)。上(shàng)交所发现后(hòu)，于当日上午10时(shí)10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘(róng)泰(tài)转债(zhài)在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证(zhèng)券(quàn)交易所债券交易规则》第一百三十(shí)条等相关规定(dìng)，嵘泰转债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关(guān)匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效，不进行(xíng)清算(suàn)交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转股和赎回(huí)不受(shòu)影响，正常(cháng)进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交所深表歉意，并将妥善处置(zhì)后续(xù)事宜。

　　a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大rong>油脂板(bǎn)块强(qiáng)势(shì)反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一(yī)”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂(zhī)市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴随(suí)美联储继续加息预期以(yǐ)及(jí)欧美银(yín)行业危(wēi)机(jī)的继(jì)续发酵，国际原油价格(gé)大幅下(xià)挫，外围市(shì)场环境(jìng)整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美(měi)联储如预期加息25个基点，这是(shì)本轮加(jiā)息(xī)周(zhōu)期的(de)第十次(cì)加息(xī)，也可能是本(běn)轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周(zhōu)四(sì)决(jué)定放慢加息步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品(pǐn)市(shì)场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂(zhī)价格(gé)在假期开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究所油脂油(yóu)料分析师(shī)巩(gǒng)力(lì)赫(hè)表示，在此轮上涨(zhǎng)过程(chéng)中，棕榈油领涨(zhǎng)油(yóu)脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强(qiáng)，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港(gǎng)压力(lì)涨幅相对(duì)有限。

　　在(zài)光(guāng)大期货研(yán)究所(suǒ)油脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂市场的强力(lì)反弹(dàn)是(shì)由基本面的改善推动的(de)。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利多(duō)预期。油脂相关上市(shì)企业(yè)一(yī)季度业(yè)绩(jì)大增，多因(yīn)为销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同推动(dòng)；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，假期(qī)前(qián)三天日均(jūn)发送(sòng)人数(shù)和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期(qī)后，现货(huò)普遍存(cún)在一轮补库需求。未来很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)，餐(cān)饮(yǐn)端将持续成为支(zhī)撑油(yóu)脂需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要(yào)力量。另一方(fāng)面，国内大豆压榨企业5月上旬(xún)仍出现不(bù)同程(chéng)度的(de)停机计划(huà)，市(shì)场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放(fàng)缓(huǎn)；而棕(zōng)榈(lǘ)油方面，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数(shù)据显(xiǎn)示，印尼棕榈(lǘ)油2月库存环比下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨(dūn)，分项数据和1月几乎持平。机构预期(qī)马来西亚棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月(yuè)库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，海外市场(chǎng)方面，受到马来西亚棕(zōng)榈油库存减少(shǎo)的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周累计上涨超(chāo)7％。“节前马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大油(yóu)整体数据(jù)偏弱，出口月度环比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导致市场情绪略显悲观(guān)。但在价格(gé)持续下跌后，利空落地(dì)效应以及机构对于4月马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存预估(gū)超预(yù)期下降(jiàng)的乐(lè)观情(qíng)绪，推动期价快速反弹，而库(kù)存预估下降的原因来自于(yú)马来西亚(yà)国内消(xiāo)费(fèi)需求的增加。”中(zhōng)辉期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师贾晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内(nèi)盘(pán)油脂价格上行，而豆油及菜油自(zì)身(shēn)基本(běn)面供应增加的利空因素(sù)逐步弱化也对盘(pán)面带来一(yī)些支持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将(jiāng)起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五公布的一项调查显示，全球第二大棕(zōng)榈油生产国(guó)——马来西亚截(jié)至(zhì)4月底的(de)棕榈油库存(cúna5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)料(liào)降至11个月(yuè)以来最低水平，因产(chǎn)量持(chí)平且马来西亚国(guó)内(nèi)使用量增加。受访的九位分析师和贸(mào)易(yì)商预估中值显(xiǎn)示，棕(zōng)榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个(gè)月减(jiǎn)少并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新(xīn)5个(gè)半月的(de)最低水平。中国粮油商务网监测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万吨；高度库(kù)存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来(lái)西亚和国内棕榈油库(kù)存都(dōu)在下(xià)降(jiàng)，但原因各(gè)有(yǒu)不同(tóng)。马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)下降的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)来自于产量的季节(jié)性减产以及印尼国内(nèi)出(chū)口政策限(xiàn)制(zhì)导致的棕榈油出(chū)口较好。而国内棕榈(lǘ)油库(kù)存大幅下降，主要(yào)是受到年初国(guó)内疫情防控措施优化调整带(dài)来的餐饮消费的增加，同时豆棕现(xiàn)货价(jià)差高位运行导(dǎo)致棕榈油替代性能大(dà)大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然(rán)马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库(kù)存(cún)下降(jiàng)，但由于(yú)印尼5月出(chū)口政策出现(xiàn)调整，将允许更多的棕榈油(yóu)出口，市场对于马来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5月(yuè)出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进口国，虽然库存(cún)都不同程(chéng)度下降，但都(dōu)仍处于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费(fèi)和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍(shào)，对于(yú)棕榈油产地(dì)来说，每年的1—4月属于(yú)去(qù)库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处(chù)于年内低位，无法满足当(dāng)月需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需求国库(kù)存偏高，棕榈油(yóu)出口需求差，但依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可(kě)以说，产量绝对(duì)水(shuǐ)平低是去库的主要(yào)原因。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是(shì)必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈(lǘ)油的(de)去(qù)库更(gèng)多是供(gōng)需双重推动的结果。随着产地(dì)挺价，进口利润(rùn)差，棕榈油到港压力下降，月(yuè)均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺(wàng)盛，随着气温升(shēng)高，棕榈(lǘ)油使用(yòng)限(xiàn)制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要(yào)想(xiǎng)重新累(lèi)库，需要进口增加，也就是说进(jìn)口利(lì)润打开，产(chǎn)地(dì)让利，这至少需要产地库(kù)存压(yā)力(lì)明(míng)显恢复才有可能。因(yīn)此，未来(lái)产地的累库必(bì)将早于国内，存在(zài)节奏差(chà)。

　　“从(cóng)目前的市场(chǎng)情况来看(kàn)，短期内(nèi)缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油(yóu)上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从更长的年度时间周期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的(de)预期下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要密切关注厄(è)尔尼诺气候(hòu)的发生和持续情况。”贾晖认(rèn)为(wèi)。

　　在(zài)许多市场人士看(kàn)来，今年仍是“宏(hóng)观(guān)大年(nián)”，宏观(guān)层面对于大(dà)宗(zōng)商品的(de)影响仍然起到主导作(zuò)用(yòng)。那么，对于油(yóu)脂(zhī)市场来说(shuō)是这样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧洲央行(xíng)在周四(sì)也放慢了激(jī)进紧(jǐn)缩的(de)步(bù)伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹。不过，随(suí)着(zhe)美联储会议的(de)结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在美国银行(xíng)业的(de)任何可(kě)能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)蔓延，对此仍需(xū)保持谨慎态(tài)度。对于(yú)油脂(zhī)来说，目(mù)前(qián)基本面(miàn)仍然(rán)多(duō)空交织。当前年(nián)度(dù)加(jiā)拿(ná)大油菜籽(zǐ)的丰(fēng)产(chǎn)对国内市场的压(yā)力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大(dà)量到港的预期对(duì)豆系品种带来压(yā)力(lì)，另外国(guó)内棕榈油整(zhěng)体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行(xíng)情难(nán)以表现得特别强势。不过，油脂的估(gū)值在偏低的(de)油粕比和当(dāng)前年(nián)度南美大豆的减产(chǎn)预(yù)期的逐渐兑现背景下，又显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)。在此情况下，油(yóu)脂(zhī)似乎难(nán)以(yǐ)表现(xiàn)出(chū)独立走势，单边行(xíng)情(qíng)仍将比较多地被宏观(guān)因素主导。”巩力赫表(biǎo)示(shì)。

　　而在贾晖看来(lái)，由(yóu)于(yú)美联储加息已(yǐ)经在市场预期当中(zhōng)，因(yīn)此对大宗商品(pǐn)市场的(de)利(lì)空影响有限。对于油脂市场来说(shuō)，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕(zōng)榈油(yóu)工(gōng)业消费占(zhàn)到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业(yè)消费(fèi)和食用消费各占一半，但(dàn)各国生物柴油政策比例一段时期内是固定的，不会(huì)因为原油及宏(hóng)观(guān)市场的波动，而(ér)出(chū)现生物柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂食(shí)用作为消费必需(xū)品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自(zì)身基本面对价格波动仍(réng)然将(jiāng)起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大