踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营(yíng)业(yè)收入(rù)，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件(jià有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看n)业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要(yào)系(xì)营业(yè)收入下降及(jí)对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模(mó)型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一(yī)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一(yī)季(jì)度“北京中关(guān)村(cūn)资本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让(ràng)给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会(huì)否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。

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